CFO SIM ha incrementato a 24 euro per azione (dai precedenti 23 euro) il target price su Orsero, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nell’importazione e la distribuzione di prodotti ortofrutticoli freschi, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo visto l’upside potenziale del 92%.
Gli analisti scrivono che Orsero ha ottenuto solidi risultati nel 2024, in un contesto di mercato difficile caratterizzato da elevata volatilità e ridotto potere d’acquisto delle famiglie, grazie alla sua strategia di successo incentrata sullo sviluppo di un mix di prodotti altamente diversificato che dà priorità agli articoli ad alto valore aggiunto. Inoltre, le previsioni 2025 sottolineano la capacità del gruppo di offrire una buona crescita dei ricavi unita alla migliore redditività della categoria.
Orsero ha terminato l’esercizio 2024 con ricavi netti per 1,57 miliardi di euro, in aumento del 2% rispetto agli 1,54 miliardi ottenuti nell’esercizio precedente. Il management ha segnalato che il dato si è collocato all’interno della guidance di 1,53-1,59 miliardi di euro.
Al contrario, il margine operativo lordo adjusted è sceso del 21,9%, passando da 107,1 milioni a 83,7 milioni di euro; tuttavia, il dato si è collocato nella parte alta della guidance (77-84 milioni di euro). Di conseguenza, la marginalità è diminuita dal 7% al 5,3%.
Orsero ha terminato l’esercizio con un utile netto (esclusa la quota di terzi) di 26,81 milioni di euro, rispetto ai 47,28 milioni di euro contabilizzati nel 2023 (utile per azione di 1,587 euro). L’utile netto adjusted è stato pari a 31,5 milioni di euro.
A fine 2024 l’indebitamento netto era sceso a 111,2 milioni di euro, rispetto ai 127,8 milioni di inizio anno. La diminuzione è dovuta principalmente a 49,9 milioni di euro di generazione di cassa, che ha bilanciato gli investimenti del periodo per circa 26,7 milioni di euro e il pagamento del dividendo agli azionisti della capogruppo per complessivi circa 10,2 milioni di euro.
La società prevede di chiudere l’esercizio 2025 con ricavi compresi tra gli 1,58 miliardi e gli 1,64 miliardi di euro e un EBITDA adjusted per un ammontare tra 77 milioni e 82 milioni di euro. L’utile netto adjusted è stimato tra i 26 e i 30 milioni di euro.
Il management di Orsero ha proposto la distribuzione del dividendo 2025 (relativo all’esercizio 2024) per un ammontare di 0,5 euro per azione; la cedola sarà staccata lunedì 12 maggio 2025 e sarà pagata dal 14 maggio.
